Financial Summary
Line
(Millions of Dollars Except Per Share Data)
1997  1996  1995  1994  1993  1992  1991  1990  1989  1988 
Operations
Net sales  $  4,881  $  4,133    $  3,274  $  3,100  $  2,949  $  2,748  $  2,541  $  2,267  $  2,123  $  1,950 
Cost of goods sold  2,784  2,405    1,877  1,773  1,697  1,589  1,500  1,338  1,275  1,187 
Selling and administrative expenses 1,574  1,309  1,075  1,018  981  915  826  745  686  629 
Interest expense  81  25    3  3  6  9  12  11  13  14 
Income before income taxes and cumulative 
  effects of changes in
  accounting methods 427  375    318  299  264  226  199  187  170  163 
Net Income before cumulative effects of 
  changes in accounting methods 261  229    201  187  165  145  128  123  109  101 
Net income 261  229    201  187  165  63  * 128  123  109  101 
   
Financial Position
Inventories  $  722  $ 643    $  463  $  459  $  429  $  408  $  422  $  373  $  326  $  323 
Accounts receivable - net  546  452    334  311  298  277  247  230  206  196 
Working capital  417  365    620  592  597  498  399  392  413  388 
Property, plant and equipment - net 692  549    456  409  394  388  377  373  359  333 
Total assets  4,036  2,995    2,141  1,962  1,915  1,730  1,612  1,504  1,375  1,259 
Long-term debt 844  143    24  20  38  60  72  138  105  130 
Total debt  1,005  313    25  21  40  73  115  141  125  137 
Common shareholders' equity  1,592  1,401    1,212  1,053  1,033  906  868  764  668  601 
   
Per Common Share Data (E)
Average common shares and outstanding (000's) (E) 172,107  171,117    169,942  172,151  176,918  175,664  174,317  172,795  171,667  174,709 
Book value  $  9.21  $ 8.15    $  7.09  $  6.21  $  5.84  $  5.13  $  4.95  $  4.40  $  3.87  $  3.49 
Net income before cumulative     
  effects of changes in    
  accounting methods - basic (E) 1.51  1.34    1.18  1.08  .93  .82  .74  .71  .63  .58 
Net income - basic (E) 1.51    1.34  1.18  1.08  .93  .36  * .74  .71  .63  .58 
Net income - diluted (E) 1.50    1.33  1.17  1.07  .92  .35  * .73  .70  .63  .57 
Cash dividends  .40  .35    .32  .28  .25  .22  .21  .19  .18  .16 
 
Financial Ratios
Return on sales (A) 5.3  % 5.5  % 6.1  % 6.0  % 5.6  % 5.3  % 5.0  % 5.4  % 5.1  % 5.2  %
Asset turnover  1.2  x 1.4  x 1.5  x 1.6  x 1.5  x 1.6  x 1.6  x 1.5  x 1.5  x 1.6  x
Return on assets (A) 6.5  % 7.7  % 9.4  % 9.5  % 8.6  % 8.4  % 8.0  % 8.2  % 7.9  % 8.0  %
Return on equity (B): 18.6  % 18.9  % 19.0  % 18.1  % 18.2  % 16.7  % 16.8  % 18.4  % 18.1  % 18.4  %
Dividend payout ratio (A) 26.5  % 26.2  % 27.2  % 25.9  % 26.9  % 26.8  % 28.6  % 26.8  % 27.6  % 27.7  %
Total debt to capitalization  38.7  % 18.3  % 2.1  % 2.0  % 3.7  % 7.5  % 11.7  % 15.6  % 15.8  % 18.6  %
Current ratio  1.4  1.3    2.0  2.0  2.1  2.0  1.8  1.9  2.0  2.0 
Times interest earned (C) 6.3  x 16.3  x 126.8  x 93.8  x 42.0  x 27.4  x 17.1  x 18.2  x 13.9  x 12.4  x
Working capital to sales  8.5  % 8.8  % 18.9  % 19.1  % 20.3  % 18.1  % 15.7  % 17.3  % 19.4  % 19.9  %
Effective income tax rate  39.0  % 39.0  % 37.0  % 37.5  % 37.5  % 36.0  % 35.5  % 34.5  % 36.0  % 38.0  %
 
General
Capital expenditures  $  164  $ 123    $  108  $  79  $  63  $  69  $  51  $  64  $  67  $  72 
Total technical expenditures (D) 63  53    50  45  44  41  38  37  36  31 
Advertising expenditures  296  212    153  149  145  133  119  106  84  84 
Repairs and maintenance 45  38    32  33  30  28  27  25  25  26 
Depreciation 90  76    63  61  55  51  48  44  42  37 
Amortization of intangible assets 49  27    15  13  14  15  12  7  2  2 
Shareholders of record 11,964  11,933    12,078  12,299  11,837  11,925  12,005  12,012  12,230  12,606 
Number of employees  24,964  20,768    18,458  17,886  17,241  16,947  16,682  16,397  16,726  16,607 
Sales per employee (000's)  $  196  $ 199    $  177  $  173  $  171  $  162  $  152  $  138  $  127  $  117 
Sales per dollar of assets  1.21  1.38    1.53  1.58  1.54  1.59  1.58  1.51  1.54  1.55 
 
* Includes the net additional expense related to the accrual of postretirement benefits and the adoption of SFAS No. 109.
(A) Based on net income before cumulative effects of changes in accounting methods.
(B) Based on common shareholders' equity at beginning of year and net income before cumulative effects of changes in accounting methods.
(C) Ratio of pre-tax income before cumulative effects of changes in accounting methods and before interest expense to interest expense.
(D) See Note 1, for a description of technical expenditures.
(E) Amounts reflect adoption of SFAS No. 128 effective December 31, 1997. All average share and per share amounts shown for periods prior to adoption have been restated. See Note 1.
Back

© Copyright 1998 The Sherwin-Williams Company